Колебания курса лари обусловлены настроениями - TBC Capital

За последние 2024 года курс лари по отношению к доллару США снизился на 4,3%. В 2024 году лари пережил две волны обесценивания, обе из которых были политически мотивированы: первая — весной, после возвращения российского закона парламентом «Грузинской мечты». В то время стоимость одного доллара выросла до 2,87 лари, однако позднее, в летние месяцы, его обменный курс вернулся примерно к 2,70. Вторая волна девальвации началась после 28 ноября 2024 года, после заявления премьер-министра Ираклия Кобахидзе о том, что Грузия не будет ставить на повестку дня переговоры о вступлении в Евросоюз до 2028 года.

Как в предвыборный период, так и после выборов Национальный банк осуществил множество интервенций с целью стабилизации курса лари.

Главный экономист TBC Capital Отар Надарая заявил «Коммерсанту», что колебания курса лари обусловлены настроениями.

«По нашей оценке, речь идет скорее о настроениях, чем об ухудшении чистого притока иностранной валюты, и это, безусловно, очевидно из текущих данных. Хотя темпы экономического роста замедлились и в части притока иностранной валюты мы видим, что темпы роста туризма также замедлились, важно также отметить, что динамика по части экспорта денежных переводов не изменилась, так как внешние факторы являются определяющими в этих направлениях. Важно также, что импорт замедлился из-за настроений, что играет очень важную роль в нашей стране, учитывая ее масштабы. По нашим данным, в отличие от потребительских товаров, товары длительного пользования, такие как электроника, мебель и другие, переживают более существенный спад. Иностранные инвестиции и иностранное финансирование в целом также важны, хотя следует отметить, что этот источник притока средств в последнее время не был основным», — сказал Отар Надарая.

Главный экономист TBC Capital также остановился на концепции TBC Capital «Выбор лари/евро/доллар».

«Базовый сценарий всегда остается базовым сценарием, и, конечно, существуют альтернативные сценарии, идущие в разных направлениях. В этой связи, в соответствии с нашей концепцией, я бы все же всегда выбирал диверсификацию, как по кредитам, так и по депозитам, а не, как это часто бывает, полностью переключался с одной валюты на другую. Само по себе определение конкретных долей при диверсификации в разные периоды является важным вопросом, как в плане лари, так и евро/доллара, хотя это уже тема для более обширного обсуждения, которое периодически доступно в наших публикациях», - отметил Отар Надарая в интервью «Коммерсанту».